美国海关退回6.28亿，名单一出，暴露了谁在真出海、谁在演出海

发布时间：2026-09-10 13:40:07  浏览量：1

2026年9月7日，春风动力发了一份进展公告，里面说得很清楚：公司在美国的全资子公司CFMOTO POWERSPORTS, INC.，在8月14日到9月7日这短短二十来天里，又收到了美国政府退回的关税以及对应利息，金额是5403.24万美元。按当期汇率算，折合人民币3.66亿元。注意，是“又收到”。也就是说，之前已经有一部分到账了。

把前面那些加在一起，春风动力累计收到的美国关税加利息退款，已经达到9264.03万美元，折合人民币6.28亿元。6.28亿是什么概念？对很多A股公司来说，这不是一笔“改善现金流”的小钱，这是能直接改变全年利润表的大钱。公告里也说了，扣除美国当地合规所得税之后，这笔退款预计能给春风动力2026年全年净利润增厚4.4亿元。

而4.4亿元，占公司2025年经审计归母净利润的26.26%。翻成大白话就是：春风动力2026年接近四分之一的净利润，不是靠卖摩托车、卖全地形车、卖户外动力设备挣来的，而是美国政府把过去多收的关税，连本带利退回来了。很多人看到这儿，第一反应可能是：春风动力运气真好，白捡了几亿。

可我仔细把这件事的来龙去脉捋了一遍，发现根本不是“运气”两个字能解释的。这背后是好几年的贸易摩擦、法律博弈、合规坚守，是一家实体制造企业在海外市场老老实实按规则做事，最后等来的结果。这个结果，不是那些只会炒概念、蹭热度的“演出海”企业能拿到的。

美国前些年对中国输美工业产品加征过额外关税，这事大家都知道。那几年，做外贸的企业日子不好过。有的企业选择硬扛，利润被关税吃掉一大块；有的企业干脆放弃美国市场，转头做别的区域；还有的企业动歪脑筋，想通过各种不合规的方式绕开关税。可春风动力走的是另一条路：该交的关税按时交、足额交，该留的报关单、交易凭证、合规资质文件，全都留着。短期看，这种做法很“笨”，因为钱是真金白银交出去的，利润也是实打实被压缩的。

但长期看，正是这种“笨办法”，让它在后来美国司法体系裁定部分额外关税不合理、属于超额征收的时候，有了完整、合法的维权依据。这次大规模退款的核心原因，说白了就是美国那边自己司法体系认定，此前针对部分中国制造业产品加征的额外关税不合理、不合规，属于多收了。多收了怎么办？连本带利退给合规缴费的企业。

可问题在于，不是所有企业都有资格退。你得有完整的缴税记录，得有真实的出口业务，得经得起海关、税务、司法层面的核查。春风动力能拿到这笔钱，说明它在美国市场的业务是真实的，贸易流程是正规的，产品出口是实打实的，合规体系是经得起查的。

我对比过近几年中企关税退税的案例，春风动力这笔6.28亿元的退款，是目前A股上市公司里规模最大的单笔美国关税退款，远远超过华海药业、银都股份等企业数千万级别的退税额度。这个差距，表面看是金额差距，往深了看，是出海模式的差距。一个是真扎根、真出口、真合规，一个是浮在表面、炒概念、做样子。

海关和司法系统不看你宣传稿写得多漂亮，也不看你海外展会摆得多热闹，它只看你有没有真实交易、有没有合规缴税、有没有完整凭证。所以我觉得，判断一家企业是真出海还是演出海，绝对不能只看它发了多少全球化公告，参加了多少海外展会，签了多少战略合作备忘录。

那些东西当然可以发，也可以签，但水分太大。真正没法造假、没法包装的，是海外市场的合规经营记录，是实打实的海外营收，是经得起司法检验的贸易资质，是在贸易壁垒面前还能不能守住市场份额。春风动力这笔退款，就是最硬核的证明。它等于告诉市场：这家公司不是嘴上说说出海，它是真在美国市场卖东西，真交税，真合规，真扛住了那几年的压力。

反观现在A股市场上，不少企业一说出海，故事讲得比谁都大。今天参加这个国际展会，明天跟那个海外巨头签战略协议，后天发公告说要在某国布局全球研发中心。股价借着出海概念往上冲，市值跟着热度涨，可你仔细翻它的财报，海外营收占比低得可怜，稳定客户说不出来，海外终端市场也没见着多少真东西。

这种出海，说难听点，就是演给资本市场看的。它的目的不是把产品卖到全球，不是把品牌立起来，而是借“出海”两个字炒热度、拉估值、割一波。这类企业最大的问题，是太急功近利。它们不想花几年时间去适配海外法规，不想投钱建海外供应链和售后体系，不想一点点打磨适合当地用户的产品。

它们只想赚快钱，赚热度的钱，赚资本市场的钱。一旦海外市场出现关税壁垒、贸易摩擦、政策变动，它们第一反应不是留下来维权、调整布局、继续深耕，而是马上收缩、撤退，然后转头去炒下一个新概念。这样的企业，出海记录里没有合规沉淀，没有市场积累，当然也不可能拿到春风动力这种合规退税红利。你连税都没老老实实交过，连真实出口记录都不完整，拿什么去申请退？

春风动力不一样。它扎根浙江，做的摩托车、全地形车、户外动力设备，都是实打实的制造业。它没有跨界去炒概念，也没有靠资本套利，更没有天天编故事。它出海走得很扎实，美国、欧洲、澳洲这些主流消费市场，它是一步步啃下来的。尤其是美国市场，对高端户外动力设备的准入标准、产品认证、贸易规则都极其严苛。

很多国内同行要么适配不了规则，要么扛不住关税成本，慢慢就放弃了。春风动力选择的是长期主义：不惧短期壁垒，坚持用产品实力去突破市场限制，用合规经营去积累长期优势。

也正因为这样，在美国不合理加征关税那几年，春风动力哪怕承受了高额额外成本，压缩了利润，也没有放弃美国市场，没有糊弄产品品质，没有投机取巧规避规则。

这笔6.28亿元的退款，在我看来，不只是一笔财务收益，更是市场对实体制造业长期坚守的一次正向回馈。4.4亿元的净利润增厚，占去年归母净利润超过四分之一，这个比例很说明问题。普通企业要想多赚4.4亿，得全年拼命开拓市场、卖产品、控成本，而春风动力靠的是过去几年合规积累和长期坚守换来的红利。这种红利，短期投机的企业根本复刻不了。

这里还有一个很多人容易忽略的关键细节：这次关税退款有一个硬性前提，就是企业必须全程合规缴纳关税、留存完整贸易凭证、产品和贸易流程完全符合美国当地法规。任何存在违规避税、虚假报关、贴牌出口、贸易造假的企业，都没有资格申请退税，严重的甚至还会被处罚。

换句话说，能拿到美国关税退款的中企，基本都是经过海外司法和贸易体系双重认证的合规企业。它们的海外业务真实、贸易流程正规、产品出口属实，不存在什么水分。

所以，那些常年炒作出海概念，却从来没拿到过任何合规退税，海外营收常年忽高忽低，海外业务占比极低的企业，基本可以直接判定为“演出海”。资本市场和行业舆论过去有个毛病，就是容易把概念炒作当成全球化布局，把签约造势当成市场落地，把短期流量当成长期竞争力。春风动力这件事，刚好给整个行业提了个醒：真正的企业出海，从来不是做给投资人看的面子工程，而是扎根海外、适配规则、打磨产品、服务用户的里子工程。

从行业发展的角度看，这件事也反映出中国制造业出海正在发生蜕变。过去很多年，国内企业出海靠的是低价优势、成本优势，用便宜产品去抢海外低端市场。一旦遇到关税壁垒和贸易限制，基本没有还手之力，只能被动出局。

但以春风动力为代表的新一代实体制造企业，已经慢慢摆脱了低价内卷的模式，开始靠品质、技术、合规、品牌去做全球化。它们不怕海外规则约束，反而主动适配规则、遵守规则，在规则框架里打磨自己的竞争力。最后在贸易争端、政策调整中，它们反而能拿到属于自己的红利。

贸易壁垒不光是打压，它也是一次行业洗牌，一次企业筛选。它会淘汰那些投机取巧、只想赚快钱的“演出海”，留下真正深耕实业、坚守合规、打磨产品的“真出海”。美国此前加征的关税，本质上是对中国出海企业的一次压力测试。测试你的合规能力、抗压能力、产品竞争力和长期布局能力。大量经不起测试的企业退出了海外市场，终止了海外业务，放弃了出海布局。而春风动力顶住了压力，熬过了行业寒冬，最后等来了超额回报。

很多人会问，为什么同样是出海企业，有的能拿到数亿退税，有的连海外盈利都做不到？我觉得核心差距就在经营逻辑上。“演出海”的逻辑是造势先行、落地随缘。先把概念包装好，把热度炒起来，把估值拉上去，海外业务只是辅助资本运作的工具，不需要深耕，不需要合规，不需要长期投入。而“真出海”的逻辑是落地先行、热度后置。先把产品做好，把合规做扎实，把市场深耕透，把用户服务好。资本收益和市场热度，只是长期坚守之后的附属结果。

春风动力的财务数据也能印证这一点。这次4.4亿元的净利润增厚，不是一次偶然收益，而是企业合规经营体系成熟之后的必然结果。能在海外市场长期保持合规运营，完整留存数年的贸易、报关、缴税凭证，精准应对海外司法裁定和贸易政策调整，这种精细化、规范化、长期化的海外运营能力，当下绝大多数炒作出海概念的企业根本不具备。

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